電動(dòng)汽車(chē)、動(dòng)力電池的高增長(zhǎng)，帶動(dòng)上游鋰電池材料需求的大爆發(fā)。2021年上半年，頭部電池材料企業(yè)多處于滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)狀態(tài)，同時(shí)因供需不平衡，碳酸鋰、氫氧化鋰、六氟磷酸鋰、磷酸鐵鋰等正極材料、電解液、銅箔等產(chǎn)品價(jià)格均出現(xiàn)較大漲幅。

受益于產(chǎn)品價(jià)格和銷(xiāo)量雙增長(zhǎng)，鋰電池上游材料企業(yè)今年上半年業(yè)績(jī)悉數(shù)大增。

據(jù)電池中國(guó)了解，截至目前，在A股上市的所有已發(fā)布上半年業(yè)績(jī)預(yù)告的鋰電池材料企業(yè)，今年上半年凈利潤(rùn)無(wú)一虧損。同時(shí)，像石大勝華、天齊鋰業(yè)、西藏礦業(yè)、藏格控股等多家公司受益電解液材料、鋰鹽價(jià)格暴漲，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，甚至業(yè)績(jī)暴增。

碳酸鋰、氫氧化鋰價(jià)格暴漲 鋰鹽上市公司業(yè)績(jī)起飛

中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月，我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成121.5萬(wàn)輛和120.6萬(wàn)輛，同比均增長(zhǎng)2倍。動(dòng)力電池方面，今年1-6月，我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)量累計(jì)達(dá)74.7GWh，同比增長(zhǎng)217.5%。

電動(dòng)汽車(chē)和動(dòng)力電池市場(chǎng)的火爆帶動(dòng)上游相關(guān)材料需求猛增。而因行業(yè)備貨不足、產(chǎn)能擴(kuò)建和釋放受時(shí)間限制，上游鋰材料價(jià)格飆漲。

數(shù)據(jù)顯示，目前電池級(jí)碳酸鋰主流報(bào)價(jià)在8.5萬(wàn)元-8.9萬(wàn)元/噸，相比年初5.15萬(wàn)元/噸的價(jià)格上漲了68.9%，相較于去年的4.8萬(wàn)元/噸低點(diǎn)，增長(zhǎng)了接近一倍。

氫氧化鋰價(jià)格更是由年初的4.9萬(wàn)元/噸，漲至目前的9.5萬(wàn)元-9.7萬(wàn)元/噸，上漲幅度高達(dá)95.92%。

鋰鹽、鋰資源部分上市公司2021年H1業(yè)績(jī)統(tǒng)計(jì)

受益碳酸鋰、氫氧化鋰等鋰鹽以及鋰精礦價(jià)格上漲，今年上半年國(guó)內(nèi)鋰電池上游鋰資源和鋰鹽公司業(yè)績(jī)均出現(xiàn)大漲。其中，因價(jià)格和銷(xiāo)量增長(zhǎng)超預(yù)期，贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)還分別對(duì)此前發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告進(jìn)行“修正”。贛鋒鋰業(yè)此前預(yù)計(jì)今年1-6月凈利潤(rùn)在8億元-12億元之間；天齊鋰業(yè)則預(yù)計(jì)虧損1.3億元-2.5億元。

事實(shí)上，得益于鋰鹽價(jià)格上漲，天齊鋰業(yè)、西藏礦業(yè)、藏格控股等多家企業(yè)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)翻轉(zhuǎn)，扭虧為盈。

另外，因看好鋰資源、鋰鹽市場(chǎng)需求前景，多家上市公司也正在積極推進(jìn)鋰礦資源、碳酸鋰、氫氧化鋰等的新產(chǎn)能建設(shè)。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，考慮到電動(dòng)汽車(chē)、動(dòng)力電池市場(chǎng)的高景氣度和增長(zhǎng)高確定性，預(yù)計(jì)鋰資源、鋰鹽需求會(huì)維持高位，隨著相關(guān)企業(yè)產(chǎn)能釋放，一方面將緩解供需緊張矛盾，同時(shí)也會(huì)對(duì)相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來(lái)支撐。

關(guān)鍵材料供需失衡 電解液上游公司“大賺”

隨著新能源汽車(chē)市場(chǎng)規(guī)模的加速擴(kuò)大，鋰電池及上游正極材料的需求大幅增長(zhǎng)。需求的火爆也拉動(dòng)了產(chǎn)品價(jià)格提升，據(jù)平安證券統(tǒng)計(jì)，上半年，在鋰電池正極材料行情中，三元材料價(jià)格較低點(diǎn)上漲超30%，磷酸鐵鋰材料漲幅超50%。

其中，漲幅更為兇猛的要數(shù)六氟磷酸鋰、電解液溶劑等產(chǎn)品，六氟磷酸鋰因行業(yè)備貨不足和技術(shù)、審批因素，正成為擴(kuò)產(chǎn)瓶頸，價(jià)格飆升。如六氟磷酸鋰的價(jià)格已經(jīng)從2020年最低的6.4萬(wàn)元/噸漲到了目前的40萬(wàn)元/噸左右，價(jià)格漲了超過(guò)6倍。

電解液技相關(guān)產(chǎn)品部分上市公司2021年H1業(yè)績(jī)統(tǒng)計(jì)

注：永太科技為扣非凈利潤(rùn)。

六氟磷酸鋰緊缺、價(jià)格飆漲，目前包括多氟多、天賜材料、永太科技、天際股份、杉杉股份等多家企業(yè)已經(jīng)啟動(dòng)了產(chǎn)能擴(kuò)充。值得注意的是，盡管多家企業(yè)都進(jìn)行了擴(kuò)產(chǎn)，但考慮到該產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)周期較長(zhǎng)，短時(shí)間內(nèi)需求和產(chǎn)能仍會(huì)存在較大缺口，供需不平衡的局面仍將是今年的主要現(xiàn)象。

需求普增 涉及磷酸鐵鋰、三元、負(fù)極、銅箔上市公司業(yè)績(jī)亮眼

據(jù)電池中國(guó)了解，今年上半年我國(guó)新能源汽車(chē)動(dòng)力電池裝機(jī)量約為52.5GWh，同比大增200.3%。其中三元電池裝機(jī)量約為30.2GWh，同比增長(zhǎng)139.0%；磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量約為22.2GWh，同比大增368.5%。

三元電池和磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量都實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，帶動(dòng)上游正極材料、負(fù)極材料、銅箔等各環(huán)節(jié)需求大增。尤其是磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量增長(zhǎng)遠(yuǎn)超預(yù)期，使得磷酸鐵鋰電池材料出現(xiàn)緊缺狀態(tài)。

受銷(xiāo)量和需求拉動(dòng)，磷酸鐵鋰正極材料價(jià)格快速上漲，截至7月中旬，動(dòng)力型磷酸鐵鋰正極材料報(bào)價(jià)在5.2萬(wàn)元-5.6萬(wàn)元/噸，相比月初價(jià)格上漲超過(guò)30%，而較去年11月份的3.6萬(wàn)元/噸，漲幅已超過(guò)50%。

在產(chǎn)品銷(xiāo)量和價(jià)格雙雙上漲的背景下，多家正極、負(fù)極、隔膜、銅箔等產(chǎn)業(yè)鏈上市公司業(yè)績(jī)也同樣迎來(lái)暴漲。

正極、負(fù)極、隔膜、銅箔類(lèi)部分上市公司2021年H1業(yè)績(jī)統(tǒng)計(jì)

受益于下游電動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)域的高景氣，驅(qū)動(dòng)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，進(jìn)而驅(qū)動(dòng)三元前驅(qū)體的需求旺盛。中偉股份、格林美等三元前驅(qū)體企業(yè)基本處于滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)狀態(tài)。

作為鋰電池的關(guān)鍵輔材，銅箔起著負(fù)極活性材料載體與傳導(dǎo)體的作用。今年5月以來(lái)，銅箔均價(jià)較年初上漲超過(guò)20%。銅箔領(lǐng)域，目前銅陵有色、嘉元科技、諾德股份、超華科技等涉及銅箔業(yè)務(wù)的上市公司受益下游需求井噴和銅箔加工費(fèi)上漲，以及產(chǎn)能逐步釋放，出貨量增加等影響，業(yè)績(jī)也迎來(lái)爆發(fā)。其中，諾德股份、超華科技等更是扭虧為盈。